核酸采樣亭掛上二手平臺(tái)背后：公司應(yīng)收款高企，行業(yè)布局轉(zhuǎn)型

核酸采樣亭掛上二手平臺(tái)背后：公司應(yīng)收款高企，行業(yè)布局轉(zhuǎn)型   

1月8日起，新冠病毒感染正式回歸“乙類乙管”，檢測(cè)策略調(diào)整為“愿檢盡檢”，不再開(kāi)展全員核酸篩查。關(guān)于如何滿足居民的檢測(cè)需求，中疾控表示，各地要對(duì)不同群體分類采取抗原和核酸檢測(cè)的策略，科學(xué)合理地做好檢測(cè)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括社區(qū)要保留足夠的便民檢測(cè)點(diǎn)、倡導(dǎo)有相關(guān)癥狀的居民自行開(kāi)展抗原檢測(cè)等。

從“應(yīng)檢盡檢”到“愿檢盡檢”，核酸檢測(cè)行業(yè)也迎來(lái)大洗牌。日前，核酸檢測(cè)采樣亭被掛上二手交易平臺(tái)的消息屢屢受到關(guān)注，有業(yè)內(nèi)人士告訴南都記者，“2023年部分核酸檢測(cè)企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)可能會(huì)回歸到疫情前，加上回款慢、回款難等問(wèn)題，這些企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)會(huì)很嚴(yán)峻。”

一度實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的核酸檢測(cè)行業(yè)

新冠疫情暴發(fā)之初，只有出現(xiàn)發(fā)熱等癥狀，才能到發(fā)熱門診進(jìn)行檢測(cè)。2021年，情況有所變化。伴隨國(guó)內(nèi)新冠病毒核酸檢測(cè)能力的大幅提高，業(yè)內(nèi)還開(kāi)發(fā)出十混一的檢測(cè)試劑盒，為大規(guī)模核酸檢測(cè)乃至常態(tài)化全員檢測(cè)提供了可能性。“15分鐘核酸采樣圈”“應(yīng)檢盡檢”、街頭的核酸小屋等，悄然走入人們的生活。

國(guó)務(wù)院公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年3月，國(guó)內(nèi)核酸檢驗(yàn)?zāi)芰H為126萬(wàn)管/天，經(jīng)過(guò)兩年發(fā)展，2022年3月，這個(gè)數(shù)字增長(zhǎng)了36倍，達(dá)到每天檢4500萬(wàn)管的水平。截至2022年10月，十混一的日檢測(cè)能力已高達(dá)億管。與此同時(shí)，提供核酸檢測(cè)服務(wù)的企業(yè)也大幅增長(zhǎng)。到2022年3月13日，全國(guó)共有1.24萬(wàn)家機(jī)構(gòu)開(kāi)展新冠病毒核酸檢測(cè)服務(wù)。

從2020年到2022年年初，核酸檢測(cè)一直是國(guó)內(nèi)疫情篩查的最主要檢測(cè)方式。直到2022年3月，國(guó)家衛(wèi)健委正式發(fā)布《關(guān)于印發(fā)新冠病毒抗原檢測(cè)應(yīng)用方案（試行）的通知》，國(guó)務(wù)院決定在核酸檢測(cè)的基礎(chǔ)上，增加抗原檢測(cè)作為補(bǔ)充。

核酸檢測(cè)屬于體外診斷（IVD）行業(yè)中的分子診斷細(xì)分領(lǐng)域。有業(yè)內(nèi)人士告訴南都記者，在疫情前，分子診斷并非檢測(cè)行業(yè)中的市場(chǎng)主流，因其成本較高且難以推廣，市場(chǎng)規(guī)模較小，難以盈利。直到疫情暴發(fā)后，分子診斷領(lǐng)域才迎來(lái)市場(chǎng)井噴期。

關(guān)于國(guó)內(nèi)核酸檢測(cè)的市場(chǎng)規(guī)模，東方證券在研報(bào)中稱，2021年同比增長(zhǎng)9.1%，達(dá)132億元。

龐大的市場(chǎng)需求之下，核酸檢測(cè)行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展階段。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月初，A股市場(chǎng)中涉及新冠核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的公司共計(jì)有109家。南都記者注意到，2020年以來(lái)，多家涉核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的上市公司都實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與股價(jià)的雙增長(zhǎng)。

僅2020年度，東方生物、之江生物、圣湘生物等企業(yè)的收入同比2019年增超600%，圣湘生物和達(dá)安基因等企業(yè)的凈利潤(rùn)超過(guò)20億元；股價(jià)方面，達(dá)安基因、金域醫(yī)學(xué)等漲幅同比超100%。

其中，引人注目的當(dāng)屬因業(yè)績(jī)暴增而被冠以“妖股”稱號(hào)的九安醫(yī)療。財(cái)報(bào)顯示，2022年前三季度，九安醫(yī)療凈利潤(rùn)達(dá)160.5億元，同比增長(zhǎng)率高達(dá)31918.64%。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)之下，2022年已有康為世紀(jì)、達(dá)科為、致善生物、瑞博奧、菲鵬生物等核酸檢測(cè)企業(yè)IPO過(guò)會(huì)。其中，2022年9月致善生物IPO首發(fā)申請(qǐng)獲通過(guò)，10月康為世紀(jì)登陸科創(chuàng)板上市。

潮水退去后核酸檢測(cè)公司應(yīng)收賬款高企

值得注意的是，2022年前三季度，多家核酸檢測(cè)上市公司的應(yīng)收賬款出現(xiàn)了大幅增加。其中，金域醫(yī)學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收122.08億元，應(yīng)收賬款卻高達(dá)74.33億元，占營(yíng)業(yè)收入60.89%，同比增長(zhǎng)66.65%；迪安診斷實(shí)現(xiàn)營(yíng)收156.3億元，應(yīng)收賬款也高達(dá)107.54億元，占營(yíng)業(yè)收入68.8%，同比增長(zhǎng)76.75%。

早在2020年，核酸檢測(cè)企業(yè)的應(yīng)收賬款高企問(wèn)題便已顯現(xiàn)。當(dāng)年，康為世紀(jì)、瑞博奧和金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款相較2019年同比增長(zhǎng)了307.74%、191.45%和71.66%。瑞博奧的招股書補(bǔ)充文件顯示，截至2022年第三季度，瑞博奧才收回2019年和2020年的應(yīng)收賬款。

因?yàn)榛乜顔?wèn)題，已有核酸檢測(cè)公司將購(gòu)買方告上法庭。據(jù)北京高院2022年11月公布的一則民事裁定書，北京美因醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司起訴北京市門頭溝區(qū)永定鎮(zhèn)人民政府及北京市門頭溝區(qū)婦幼保健院，要求購(gòu)買方應(yīng)當(dāng)按照180元/人次價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)向美因公司支付檢測(cè)費(fèi)用。

有業(yè)內(nèi)人士向南都記者透露，在核酸檢測(cè)行業(yè)，處于中下游的提供核酸檢測(cè)服務(wù)企業(yè)更容易有賬款被拖欠問(wèn)題，相對(duì)來(lái)說(shuō)，上游的原材料、耗材、檢驗(yàn)設(shè)備及設(shè)施等生產(chǎn)商回款壓力更小，一般是等部分賬款預(yù)付了，企業(yè)才交貨。“2023年部分核酸檢測(cè)企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)可能會(huì)回歸到疫情前，加上回款慢、難回款等問(wèn)題，這些企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)會(huì)很嚴(yán)峻。”

該業(yè)內(nèi)人士還稱，除了應(yīng)收賬款的問(wèn)題，提供核酸檢測(cè)服務(wù)的企業(yè)長(zhǎng)期面臨著毛利走低、利潤(rùn)空間收窄的問(wèn)題。疫情之初，核酸檢測(cè)的價(jià)格曾高達(dá)200元/人次，隨著生產(chǎn)廠商增多，新冠檢測(cè)試劑納入集采，核酸檢測(cè)費(fèi)用的毛利一路探底，到2022年下半年，有數(shù)地政府采購(gòu)中混檢結(jié)算價(jià)甚至低于3元/人次，而核酸檢測(cè)市場(chǎng)的整體規(guī)模很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)未得到顯著增長(zhǎng)。

值得注意的是，當(dāng)前國(guó)內(nèi)涉及核酸檢測(cè)的企業(yè)存在扎堆上市也引來(lái)質(zhì)疑。2022年11月，上交所和深交所均有發(fā)布相關(guān)公告，稱會(huì)高度關(guān)注核酸檢測(cè)企業(yè)上市申請(qǐng)，堅(jiān)持從嚴(yán)審核，尤其關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及科創(chuàng)屬性兩大方面。

2022年11月23日，上交所取消對(duì)翌圣生物發(fā)行上市申請(qǐng)的審議。從翌圣生物營(yíng)收數(shù)據(jù)看，其對(duì)新冠相關(guān)產(chǎn)品依賴度逐年提高。2020年、2021年和2022年1月至6月，與新冠相關(guān)的產(chǎn)品銷售收入分別占當(dāng)期營(yíng)收的24.77%、25.42%和38.28%。“新冠疫情的不確定性導(dǎo)致未來(lái)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。”翌圣生物指出。

在從嚴(yán)審核的監(jiān)管背景下，核酸檢測(cè)企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)成為關(guān)注重點(diǎn)。比如，致善生物被深交所要求，詳細(xì)說(shuō)明新冠疫情影響及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，并進(jìn)一步提示新冠疫情對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可持續(xù)性的影響風(fēng)險(xiǎn)。碩華生命被要求說(shuō)明2020年新冠疫情暴發(fā)前業(yè)務(wù)規(guī)模較小等情況，并說(shuō)明公司成立時(shí)間較長(zhǎng)、業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)緩慢的背景和原因。瑞博奧則被要求補(bǔ)充說(shuō)明第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)收入所涉及的核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)，以及是否會(huì)對(duì)核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)存在重大依賴等問(wèn)題。

部分涉及核酸檢測(cè)企業(yè)IPO進(jìn)展緩慢。比如，菲鵬生物創(chuàng)業(yè)板IPO早在2022年3月3日已過(guò)會(huì)，并于當(dāng)月14日提交注冊(cè)申請(qǐng)，目前仍未獲批。上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這體現(xiàn)了當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)核酸檢測(cè)企業(yè)未來(lái)的可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)能力存疑，部分注冊(cè)程序落后的企業(yè)能否成功上市還有待觀察。

核酸檢測(cè)企業(yè)去向何處

價(jià)格下滑、業(yè)務(wù)萎縮，核酸檢測(cè)企業(yè)正面臨轉(zhuǎn)型期的大考。

2022年12月7日，國(guó)務(wù)院發(fā)布優(yōu)化疫情防控的“新十條”措施，進(jìn)一步縮小核酸檢測(cè)范圍及減少頻次。近期，全國(guó)多地也相繼取消了常態(tài)化核酸檢測(cè)，倡導(dǎo)“非必要不核酸”，浙江紹興等城市還關(guān)閉了所有核酸免費(fèi)采集點(diǎn)。

社會(huì)面的核酸檢測(cè)量已呈斷崖式下降，在此之前，也有多地叫停核酸檢驗(yàn)招標(biāo)項(xiàng)目。2022年12月5日，山東臨沭縣人民醫(yī)院發(fā)布公告稱，為響應(yīng)防疫政策號(hào)召，該院現(xiàn)有核酸檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室可以滿足目前疫情檢測(cè)需求，遂決定終止采購(gòu)，該項(xiàng)目原有預(yù)算金額為192萬(wàn)元。12月6日，寧波市海曙區(qū)人民政府月湖街道辦事處亦終止了預(yù)算金額達(dá)950萬(wàn)元的常態(tài)化核酸采樣服務(wù)外包項(xiàng)目。

戛然而止的還有核酸采樣亭業(yè)務(wù)。南都記者發(fā)現(xiàn)，曾為應(yīng)對(duì)奧密克戎而推廣開(kāi)來(lái)的核酸采樣亭，目前已在閑魚等二手平臺(tái)上被轉(zhuǎn)賣，從數(shù)百元到上萬(wàn)元不等，價(jià)低者甚至不到300元。

1月5日，有賣家告訴南都記者，他所在的工廠主營(yíng)移動(dòng)板房和移動(dòng)亭，沒(méi)有專門去做核酸采樣亭，“一般接到單才做，旺季可能預(yù)多2臺(tái)”。如果不是集中采購(gòu)的大訂單，核酸采樣亭的利潤(rùn)其實(shí)并不算高，“每臺(tái)售價(jià)雖然有兩三萬(wàn)元，但利潤(rùn)可能不到15%”。

為利用好海量的核酸檢測(cè)亭資源，近期，上海、廣州、無(wú)錫、深圳等地已將其改造成發(fā)熱診療站、便民醫(yī)療點(diǎn)或健康服務(wù)亭，居民可“一站式”完成掛號(hào)、診療、繳費(fèi)、配藥等流程，減少交叉感染風(fēng)險(xiǎn)。

在需求退潮前，早有核酸檢測(cè)企業(yè)謀劃退路。凱普生物曾在投資者問(wèn)答表中表示，如短期內(nèi)新冠核酸檢測(cè)需求下降，則該部分帶來(lái)的收入和利潤(rùn)將受到影響。但疫情以來(lái)，分子診斷迎來(lái)了更大的發(fā)展機(jī)會(huì)，凱普生物將持續(xù)圍繞“核酸檢測(cè)產(chǎn)品+醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)”的一體化經(jīng)營(yíng)模式。

蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)表示，“業(yè)務(wù)不會(huì)產(chǎn)生大的影響，公司在疫情的其他檢測(cè)業(yè)務(wù)就做得很好，會(huì)加強(qiáng)除核酸檢測(cè)外的業(yè)務(wù)。”華大基因則稱，“核酸檢測(cè)不是我們發(fā)展的方向，業(yè)務(wù)會(huì)回歸到疫情之前的狀態(tài)，2022年已經(jīng)開(kāi)始調(diào)整，像拓展海外業(yè)務(wù)之類。”華大基因還計(jì)劃將此次抗疫中推出的“火眼”實(shí)驗(yàn)室，打造為賦能公共衛(wèi)生體系和防疫設(shè)施的“平疫結(jié)合”新基建，應(yīng)用到全社會(huì)范圍內(nèi)出生缺陷和腫瘤領(lǐng)域的綜合防控中。

值得注意的是，1月8日，中國(guó)疾控中心傳防處表示，為滿足群眾檢測(cè)的需求，各地要對(duì)不同群體分類采取抗原和核酸檢測(cè)的策略，科學(xué)合理地做好檢測(cè)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。比如，社區(qū)要保留足夠的便民檢測(cè)點(diǎn)，倡導(dǎo)有相關(guān)癥狀的居民自行開(kāi)展抗原檢測(cè)，零售藥店以及藥品網(wǎng)絡(luò)銷售電商等要供應(yīng)充足的抗原檢測(cè)試劑，保障可及性，滿足群眾檢測(cè)的需求等。

部分核酸檢測(cè)企業(yè)已開(kāi)始布局抗原檢測(cè)領(lǐng)域，同時(shí)涉足核酸與抗原檢測(cè)業(yè)務(wù)，包括華大基因、萬(wàn)泰生物、明德生物、達(dá)安基因等。